UBS telah meningkatkan BP PLC (LSE:BP.) dari ‘netral’ menjadi ‘beli’ dan menaikkan target harganya dari 650p menjadi 700p, dengan alasan bahwa kepala eksekutif baru Meg O’Neill memiliki peluang yang jelas untuk membalikkan keuntungan yang mengecewakan selama bertahun-tahun sejak mengambil alih kendali pada bulan April.
Peningkatan ini terjadi ketika harga saham BP diperdagangkan pada harga 565p, yang berarti UBS memperkirakan kenaikan sekitar 24% dari harga targetnya, dengan kenaikan harga minyak yang didorong oleh konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah memberikan dorongan tambahan.
Saham BP tertinggal lebih dari 50% dibandingkan para pesaingnya termasuk ExxonMobil, Shell, dan TotalEnergies sejak tahun 2018, periode yang ditandai dengan investasi yang mahal dan sebagian besar gagal dalam energi terbarukan, basis biaya yang membengkak, dan neraca utang yang sangat besar.
UBS berpendapat ketiga masalah tersebut kini sudah membaik. Bank tersebut yakin BP dapat memangkas biaya operasionalnya sebesar $3 hingga $6 miliar, yang berpotensi meningkatkan laba sebelum pajak hingga 26%, dengan menjadikan basis biayanya lebih selaras dengan perusahaan sejenis seperti Shell, yang mencapai penghematan serupa setelah perombakan manajemennya sendiri pada tahun 2023.
BP juga memiliki beban utang tertinggi di sektornya dengan rasio leverage sebesar 47%, namun UBS memperkirakan beban utang ini akan turun tajam menjadi sekitar 27% pada tahun 2028 karena harga minyak yang lebih tinggi menghasilkan pendapatan tunai dan penjualan aset, dengan penjualan saham mayoritas merek pelumas Castrol senilai $10 miliar telah disetujui.
Mengenai pertumbuhan, UBS menyoroti 14 penemuan minyak dan gas baru sejak awal tahun 2025, termasuk penemuan Bumerangue yang berpotensi besar di Brasil, yang menurut UBS telah melengkapi proyek BP dengan peluang berkualitas lebih tinggi dibandingkan yang telah dilihat perusahaan selama bertahun-tahun.
O’Neill diperkirakan akan menyajikan pembaruan strategis penuh pada paruh kedua tahun 2026.
