Industri asuransi AS mengalami perkembangan kerugian merugikan sebesar $7,3 miliar pada lini tanggung jawab (kejadian) lainnya selama tahun 2025, dengan lebih dari separuh total kerugian tersebut berasal dari kecelakaan pada tahun-tahun terakhir, menurut sebuah laporan baru.
Laporan yang diterbitkan oleh S&P Global Market Intelligence bulan lalu menunjukkan $3,9 miliar dari perkembangan merugikan satu tahun untuk tahun kecelakaan 2021-2023 untuk jalur tanggung jawab (kejadian) lainnya—dan hampir $3 miliar penguatan cadangan pada tahun kecelakaan 2022 dan 2023 saja.
Laporan tersebut mencatat, perkembangan yang merugikan kini berpusat pada kecelakaan yang terjadi beberapa tahun belakangan ini, bukan limpasan yang lama, mengacu pada peningkatan yang lebih kecil sebesar $1,0 miliar untuk kecelakaan yang terjadi pada tahun-tahun sebelum tahun 2016.
“Ketika pembangunan dalam satu tahun Jadwal P berubah menjadi buruk, hal ini bukan merupakan gangguan akuntansi namun merupakan bukti bahwa realisasi akhir tahun lalu terlalu rendah, dan ketika pembangunan yang merugikan tersebut terjadi pada tahun-tahun kecelakaan terakhir, hal ini menandakan bahwa tren kerugian melebihi harga,†kata penulis laporan tersebut, “Masalah tanggung jawab (kejadian) lainnya bergeser ke beberapa tahun terakhir pada tahun 2025.â€
Apakah itu berarti harga akan berubah?
“Pandangan kami adalah bahwa penetapan harga dalam arti luas memang perlu ditingkatkan—dan akan jauh lebih tinggi pada asuransi tertentu seperti payung pribadi/kelebihan—namun akan sulit untuk mengimbangi biaya kerugian pada asuransi tertentu mengingat dampak tekanan persaingan terhadap besarnya kenaikan harga dan peran inflasi sosial di beberapa yurisdiksi,†Tim Zawacki, analis riset utama di S&P GMI, mengatakan kepada Carrier Management melalui email.
Mengingat tingkat pengembangan periode sebelumnya (PPD) yang sedang berlangsung, tekanan persaingan tidak akan memicu tingkat pelemahan yang kemungkinan akan berdampak pada lini lain tahun ini, seperti mobil penumpang pribadi, menurut William Wilt, presiden Assured Research. Wilt menulis bahwa “bahan-bahannya tersedia untuk ‘kalibrasi ulang bertahap’ dalam lini tanggung jawab, bukan pelunakan secara langsung†dalam analisis cadangan Assured Research yang diterbitkan bulan lalu. Secara keseluruhan, analisis Wilt menunjukkan adanya redundansi sebesar $20,7 miliar dalam industri yang membawa cadangan di semua lini namun terdapat kekurangan sebesar $12,5 miliar untuk kewajiban lainnya (kejadian) itu sendiri.
“Itu sudut pandang saya [based on prior research] bahwa PPD yang merugikan adalah salah satu pendorong utama tingkat kewajiban (kejadian) lainnya,” katanya kepada Carrier Management melalui email yang menjelaskan pandangannya bahwa pelunasan langsung tidak mungkin dilakukan untuk lini ini.
Wilt menyoroti dampak tahun-tahun kecelakaan baru-baru ini terhadap proyeksi kekurangannya pada lini tersebut, dengan tahun kecelakaan pada tahun 2021-2023 menyumbang lebih dari 70% dari kekurangan sebesar $12,5 miliar. (Angka-angkanya menunjukkan kekurangan $2,1 miliar pada tahun 2021, $3,1 miliar pada tahun 2022, dan $3,5 miliar pada tahun 2023.)
Wilt memproyeksikan rasio kerugian akhir untuk tahun kecelakaan 2021-2023 kira-kira 5 poin lebih tinggi dibandingkan rasio kerugian akhir industri yang dipublikasikan untuk tahun-tahun kecelakaan tersebut. Perbedaan tersebut berkurang hampir setengahnya pada tahun 2024, dan hampir tidak ada indikasi kekurangan untuk tahun 2025. (Dengan kata lain, perkiraan rasio kerugian akhir Wilt untuk tahun kecelakaan 2025 hampir sama dengan rasio kerugian yang dipublikasikan industri.)
Perusahaan asuransi menjadi lebih konservatif dalam memilih rasio kerugian dalam dua tahun terakhir kecelakaan, katanya.
Dengan menggabungkan semua hal ini, “hal-hal yang ada agar tingkat kewajiban (kejadian) lainnya tetap tinggi seiring dengan terjadinya PPD yang merugikan pada AY 2021-2023, namun dengan asumsi lebih sedikit yang terjadi pada AY 2024-2025, bagi saya tampaknya kecil kemungkinan bahwa tarif akan bergerak lebih tinggi dari tren kerugian,” jelasnya.
“Jika kenaikan suku bunga pada produk-produk liabilitas lainnya tetap tinggi dan turun lebih bertahap dibandingkan sebagian besar atau semua produk lainnya, saya akan menyebutnya sebagai kalibrasi ulang, bukan pelunakan langsung,†tulisnya.
Fokus pada Tahun Kecelakaan Baru-baru ini
Laporan S&P GMI menampilkan distribusi penguatan cadangan untuk jalur tanggung jawab lainnya (kejadian) di berbagai tahun kecelakaan untuk masing-masing lima tahun kalender terakhir (lihat bagian atas halaman 25).
“Industri ini membelanjakan penguatan cadangan pada tahun-tahun underwriting yang mendekati tahun berjalan hampir sama besarnya dengan pada tahun-tahun pertengahan, dan jauh lebih sedikit pada tahun-tahun yang benar-benar tua dibandingkan sebelumnya,” para penulis mengamati, menunjuk pada fakta bahwa hanya 14,1% dari perkembangan buruk jalur ini pada tahun 2025 berkaitan dengan tahun-tahun kecelakaan tertua. Pada tahun kalender 2021, angka perbandingannya adalah 77,9%.
Analis S&P GMI menyebut tantangan pengembangan cadangan yang merugikan untuk lini kewajiban lainnya sebagai “masalah yang sistemik,†menyoroti daftar panjang perusahaan asuransi komersial—perusahaan asuransi utama dan perusahaan reasuransi global— yang melaporkan penguatan cadangan untuk lini tersebut pada tahun 2025. Daftar perubahan cadangan tahun 2025 untuk 20 penulis kewajiban lainnya yang disajikan dalam laporan menunjukkan separuhnya mengalami perkembangan yang merugikan dan separuhnya lagi mengalami penghapusan. Liberty Mutual mengalami perkembangan merugikan terbesar sebesar $1,3 miliar, diikuti oleh Chubb sekitar setengahnya ($0,7 miliar). Di sisi lain, Swiss Re memiliki jumlah pengembangan yang menguntungkan terbesar, yaitu lebih dari $700 juta.
Menurut S&P GMI, “tantangan sistemis dibentuk oleh bauran bisnis masing-masing perusahaan, titik keterikatan, dan sikap pemesanan sebelumnya, ditambah dengan pergeseran litigasi dan dinamika inflasi sosial.â€
“Kewajiban lain (kejadian) berfungsi sebagai stress test jangka panjang bagi industri P/C AS, yang memusatkan penguat kerugian pada sistem hukum. Bahkan perubahan asumsi kecil pun dapat menyebabkan pergerakan cadangan yang signifikan, dengan undang-undang reformasi gugatan memiliki dampak beragam di berbagai negara bagian,†kata para analis.
Dua Dekade Pembangunan yang Menguntungkan
Secara keseluruhan, cadangan kerugian di seluruh lini P/C digabungkan berkembang dengan baik pada tahun kalender 2025, dengan total perkembangan yang menguntungkan sebesar $18,7 miliar. Lebih dari 90% dari total tersebut berasal dari perkembangan yang menguntungkan dalam tanggung jawab otomotif penumpang swasta ($6,5 miliar), kompensasi pekerja ($5,5 miliar), dan jalur kerusakan fisik mobil ($5,3 miliar).
Berdasarkan catatan Manajemen Operator, tahun 2025 menandai tahun ke-20 berturut-turut dengan perkembangan keseluruhan yang baik.
Topik
Tren Kewajiban Laba Rugi
