Pada saat terjadi guncangan minyak besar, kebanyakan orang Amerika pertama kali merasakannya di pompa bensin.
Itu persis yang terjadi sekarang. Sejak serangan 28 Februari di Iran dan gangguan selanjutnya pada lalu lintas tanker melalui Selat Hormuz, harga bensin dan solar AS telah naik tajam. Harga barang kebutuhan pokok mulai mengikuti, karena biaya transportasi merambat ke dalam sistem. Laporan inflasi bulan Maret datang jauh lebih panas dari yang diharapkan.
Bagi banyak orang Amerika, situasi berhenti di situ. Kami mengalami kenaikan harga, namun sampai saat ini, rantai pasokan masih berfungsi.
Namun secara global, ini bukan hanya cerita harga. Ini sudah mulai menjadi cerita pasokan.
Titik Pencengkeraman Global Di Bawah Tekanan
Selat Hormuz adalah arteri energi paling kritis di dunia. Sekitar seperlima dari konsumsi minyak global, sekitar 20 juta barel per hari, biasanya mengalir melalui jalur sempit ini. Ini juga merupakan rute kunci untuk ekspor gas alam cair, terutama dari Qatar.
Saat aliran melalui Hormuz terganggu, dampaknya langsung terasa. Tidak hanya karena volume, tetapi karena sedikit alternatif yang layak. Tanker tidak bisa secara mudah mengalihkan jalur tanpa menambah waktu, biaya, dan kompleksitas logistik. Dalam beberapa kasus, mereka bahkan tidak bisa mengalihkan jalur.
Akibatnya adalah apa yang kita lihat sekarang: penilaian ulang tajam atas risiko di pasar energi global, diikuti oleh penyempitan pasokan fisik.
Di Luar AS, Dampaknya Sudah Lebih Parah
Amerika Serikat memiliki tingkat perlindungan berkat statusnya sebagai produsen minyak utama dan ketergantungan yang relatif terbatas pada impor dari Teluk Persia. Namun sebagian besar dunia lain tidak memiliki buffer tersebut.
Di ekonomi yang bergantung pada impor, tegangan sudah mulai muncul.
Di Asia Selatan dan Tenggara, keterlambatan dalam pengiriman bahan bakar dan kenaikan biaya impor mulai mempengaruhi ketersediaan. Sekitar 90% impor LPG India, yang digunakan oleh jutaan rumah tangga untuk memasak, melalui Selat Hormuz. Blokade saat ini telah memicu kekurangan pasokan di dalam negeri, memaksa pemerintah untuk menerapkan pengiriman terbatas untuk rumah tangga.
Pertanian merupakan titik tekanan lainnya. Produksi pupuk dan perdagangan sangat terkait dengan gas alam dan bahan baku petrokimia. Sekitar 30% perdagangan pupuk global dan sebagian besar sulfur dan amonia yang digunakan dalam pupuk fosfat biasa melintasi Selat Hormuz.
Lebih dari 40% impor pupuk India berasal dari Timur Tengah. Dengan musim tanam musim hujan yang mendekat, pembelian panik telah pecah di kalangan petani di wilayah Punjab dan Haryana. Jika pasokan pupuk tidak stabil sampai Mei, IEA memperingatkan akan adanya ancaman langsung terhadap hasil panen.
Kerentanan Eropa terlihat berbeda, namun tak kalah nyata. Meskipun benua ini telah mengurangi ketergantungannya pada minyak mentah Rusia sejak 2022, namun tetap bergantung pada pasar global untuk produk olahan. Sekitar setengah impor bahan bakar pesawat Eropa sebelumnya berasal dari Timur Tengah.
IEA baru-baru ini memperingatkan bahwa Eropa bisa menghadapi kekurangan bahan bakar pesawat yang kritis pada bulan Juni. Beberapa maskapai besar sudah mulai memprioritaskan rute internasional tertentu sambil membatalkan penerbangan domestik dan regional yang sering untuk menghemat stok yang semakin menipis.
Di Asia Timur Laut, masalahnya adalah skala dan ketergantungan. Data terbaru mencatat bahwa Jepang menerima hampir 11% dan Korea Selatan menerima 12% dari semua pengiriman minyak yang melewati Selat. Ketergantungan pada minyak mentah dan LNG Teluk tetap sangat tinggi bagi kedua negara. Perusahaan di negara-negara tersebut telah melakukan langkah-langkah untuk mencari pasokan alternatif dan menggunakan cadangan, namun tindakan tersebut memiliki biaya, dan menunjukkan seberapa sedikit redundansi yang ada dalam sistem.
Jauh ke bawah rantai nilai, efeknya menyebar ke dalam manufaktur. Bahan baku petrokimia yang berasal dari minyak dan gas alam menjadi lebih mahal, menekan industri mulai dari plastik hingga tekstil. Di ekonomi berbasis ekspor, hal tersebut berarti produksi yang lebih lambat, margin yang lebih ketat, dan biaya yang meningkat bagi pembeli global.
Bagi ekonomi berkembang, risikonya lebih akut. Banyak yang tidak memiliki fleksibilitas keuangan, cadangan, atau infrastruktur untuk menyerap gangguan yang berkepanjangan. Biaya energi yang lebih tinggi dengan cepat dapat merembes ke dalam tekanan mata uang, produksi industri yang lebih rendah, dan, dalam beberapa kasus, kekurangan langsung.
Mengapa AS Telah Terhindar&#acirc;€”Setidaknya Sejauh Ini
Ketenangan relatif di AS bergantung pada dua faktor: produksi dan geografi.
Produksi minyak dalam negeri tetap dekat dengan level rekor, dan AS mengimpor bagian kecil minyak mentahnya dari Teluk Persia dibandingkan dengan banyak negara lain. Hal ini memberikan buffer terhadap gangguan pasokan fisik.
Selain itu, AS memiliki salah satu sistem penyulingan yang paling kompleks dan luas di dunia, memungkinkan negara tersebut memenuhi sebagian besar permintaan bensin dan solar.
Namun “buffer†bukan berarti “kekebalan.â€
Minyak memiliki harga global. Ketika gangguan menghapus—atau bahkan mengancam untuk menghapus—jutaan barel per hari dari pasar, harga beradaptasi di mana-mana.
Itulah mengapa konsumen AS sudah mulai melihat kenaikan harga bahan bakar. Dan di dalamnya, solar naik lebih cepat daripada bensin karena alasan struktural. Solar menopang angkutan barang, pertanian, dan industri, dan pasokan biasanya lebih ketat. Ketika solar bergerak, sisanya dari ekonomi mengikuti.
Fase Berikutnya Belum Terjadi
Apa yang sedang dialami AS sekarang, kenaikan harga bahan bakar dan inflasi tahap awal, biasanya merupakan fase pertama dari peristiwa kekurangan pasokan.
Secara global, kami sudah melihat fase kedua: penyempitan ketersediaan dan gangguan operasional.
Saat krisis berlanjut, fase berikutnya lebih sulit untuk dihindari. Penyuling akan mulai mengurangi produksi karena margin menyusut dan minyak mentah menjadi sulit didapatkan. Pasar produk semakin ketat. Cadangan strategis dapat membantu, tetapi hanya sementara.
Secara akhirnya, sistem menyesuaikan diri melalui pemusnahan permintaan. Harga tinggi membuat konsumen dan bisnis memangkas pengeluaran. Aktivitas ekonomi melambat. Hal ini mengakibatkan penurunan harga, namun tidak tanpa konsekuensi.
Tinjauan Besar
Mudah untuk melihat situasi saat ini melalui lensa domestik. Harga bensin lebih tinggi, ada sedikit tekanan di toko bahan makanan, dan terdapat asumsi umum bahwa barang semakin mahal.
Tetapi perspektif itu melewatkan realitas yang lebih luas.
Di banyak bagian dunia, ini sudah lebih dari sekadar cerita inflasi. Ini adalah gangguan rantai pasokan yang memengaruhi bahan bakar, produksi makanan, manufaktur, dan transportasi.
Amerika Serikat telah terisolasi sampai saat ini. Sejarah menunjukkan bahwa hal itu tidak akan berlangsung selamanya. Lebih banyak konsekuensi kemungkinan akan segera muncul.
Guncangan energi jarang hanya berdampak pada satu wilayah. Mereka bergerak melalui perdagangan global, penentuan harga, dan rantai pasokan sebelum muncul lebih jelas di dalam negeri.
Apa yang sedang dialami oleh orang Amerika hari ini adalah tahap awal. Bagian lain dunia sudah jauh melangkah.
