Pembicara A: Kami sedang menunggu pembatasan AS terhadap Selat Hormuz yang seharusnya dimulai pada pukul 10:00 pagi waktu Timur. Perundingan perdamaian akhir pekan antara Washington dan Tehran gagal. Dan akibatnya, harga minyak kembali naik di atas $100 per barel. JP Morgan akhir pekan lalu mengeluarkan catatan tentang destruksi permintaan tidak sukarela, terutama di negara-negara Asia kecil karena saat ini terjadi defisit minyak sebesar lebih dari 10 juta barel per hari. Hal ini menyebabkan harga minyak naik dan pasar fisik minyak naik. Harga spot yang mencapai puncaknya bulan ini sebesar $144 per barel, Jumat lalu sebesar $127 per barel. Itu selisih sekitar $20 dari pasar berjangka. Jadi, itu menekankan defisit pasokan bahwa pembeli bersedia membayar lebih dari $20 untuk minyak fisik saat ini.
Pembicara B: Dua minggu yang lalu saya menulis sebuah artikel. Saya pikir itu JP Morgan, mereka mengatakan beberapa negara mungkin kehabisan minyak karena hal ini. Dan saat itu saya pikir, mengapa saya menulis ini? Ini tidak akan terjadi. Tapi, tapi sekarang kita di sini. Dan JP Morgan berbicara tentang sesuatu yang disebut guncangan aliran, yang merupakan cara Wall Street yang sangat mewah untuk mengatakan bahwa minyak tidak bisa melewati selat.
Pembicara A: Benar. Dan ini memengaruhi terutama negara-negara Asia, kemudian diperkirakan akan berdampak pada Afrika, kemudian Eropa. Namun, Anda benar-benar memiliki tekanan yang terjadi di Asia dan juga di Eropa yang sangat bergantung pada impor minyak dan produk minyak, dan mereka merasakan dampaknya. Saya berarti, apa yang kita lihat di sini di AS dari harga bensin di atas $4, jelas lebih buruk jika melihat kondisi negara-negara Asia dan apa yang dirasakan Eropa.
Pembicara B: Amanda, saya datang kepada Anda untuk pemeriksaan realitas. Saya melihat City hari ini, bahkan Goldman Sachs juga, saya sebutkan apa yang mereka katakan tentang ekonomi, tetapi banyak orang di jalanan mengatakan, tetaplah berinvestasi di saham jangka panjang akan bagus. Dan karena perkiraan pendapatan semakin tinggi. Tetapi bagaimana Anda bisa percaya pada perkiraan pendapatan ini, Amanda, dalam latar belakang seperti ini di mana Selat mungkin tidak mengalirkan minyak, harga minyak bisa naik, harga bensin tidak turun. Atau mungkin saya terlalu alarmis, atau mungkin saya sepenuhnya kehilangan akal. Mungkin semua di atas.
Amanda: Saya memilih D, semua di atas. Bagus. Nah, saya pikir kami berada di awal musim penghasilan kuartal pertama, bukan? Dan harapan benar-benar terlihat sangat kuat. Bahkan untuk tahun penuh, itu masih terlihat cukup kuat. Revisi, hingga sekitar seminggu terakhir, berada dalam wilayah revisi positif, yang biasanya belum pernah terdengar. Jadi saya pikir ini akan menjadi ujian nyata dalam jangka pendek mengenai bagaimana panduan akhirnya terlihat. Bisakah perusahaan bertahan di sana di tengah ketakutan inflasi jangka pendek daripada ketakutan pertumbuhan atau apakah ini akan berlanjut? Jika kita membicarakan tentang konflik ini dan harga energi, dll, dan dampaknya pada rantai pasokan dan semua itu pada bulan Juni, ceritanya sangat berbeda dari yang sekarang. Seperti waktu ini akan sangat penting. Waktu benar-benar tidak berpihak pada kita, tetapi saya pikir jika kita bisa menyelesaikan masalah ini dalam beberapa minggu ke depan, semua orang bisa bergerak maju dan itu tidak akan mengganggu laju pertumbuhan pendapatan.
Pembicara B: Tetapi biarkan saya menolak pendapat itu, Amanda. Goldman Sachs mengumumkan pendapatan pagi ini, mereka melesat pada pendapatan, sebagian besar karena volatilitas yang mereka lihat dalam bisnis perdagangan mereka, orang berdagang lebih banyak. Goldman mendapatkan lebih banyak uang. Mungkin kita akan mendengar hal yang sama dari JP Morgan besok. Tetapi apakah laporan semacam itu akan menunjukkan bahwa perusahaan lain dalam latar belakang yang volatile, katakanlah di industri, tidak memiliki kuartal yang baik dan mereka mungkin keluar di sini dan memberikan peringatan karena segala sesuatu yang terjadi di dunia.
Amanda: Tidak, saya tidak pikir ada dampak nyata pada fundamental pada kuartal pertama. Saya pikir, perusahaan industri, perusahaan material, dll sangat fokus pada rantai pasokan, manajemen persediaan, dll. Jadi mereka mungkin tidak membayar harga spot pada saat ini, kan? Ada beberapa stok di sana, tapi itulah mengapa saya katakan waktu benar-benar penting. Semakin lama ini berlangsung, semakin nyata dampaknya pada biaya barang, margin, dll yang akan kita lihat. Saya hanya tidak melihatnya pada kuartal pertama. Saya pikir ini jauh lebih berkaitan dengan sentimen dan kebisingan, bukan hal fundamental.
Pembicara B: Apakah Anda masih berpikir kita akan mendapatkan pertumbuhan pendapatan dua digit tahun ini?
Amanda: Jika kita mendapatkan resolusi cepat dalam konflik, ya, tentu saja. Maksud saya, harapan adalah, Anda tahu, 12, 13 persen lebih, sedikit bergoyang, tetapi itu pasti cukup bagus mengingat valuasi yang ada, di S&P 500. Jadi saya pikir jalannya ke depan terlihat sangat positif. Tetapi sekali lagi, jika kita sampai bulan Juni dan kita masih berada di dalam kabut ungu dari ketidakpastian geopolitik, itu akan mengubah latar belakang secara signifikan di paruh kedua.
