Volatilitas pasar baru-baru ini telah menciptakan titik masuk yang menarik bagi investor berpenghasilan tinggi untuk membeli obligasi korporasi tingkat investasi dengan imbal hasil yang menarik, menurut Wells Fargo Investment Institute. Imbal hasil (yield) dari tolok ukur tingkat investasi saat ini berada di kisaran 5%, tingkat yang jauh lebih tinggi dibandingkan dekade lalu, kata Luis Alvarado, salah satu kepala strategi pendapatan tetap global perusahaan tersebut. Hal ini sebagian besar didorong oleh suku bunga Treasury, bukan memburuknya fundamental perusahaan, katanya. Selisih kredit relatif tetap terkendali, katanya. “Dari sudut pandang kami, hal ini memberi investor kombinasi yang menarik: pendapatan yang menarik secara historis dengan neraca yang umumnya solid dan risiko kredit yang dapat dikelola, terutama dibandingkan dengan bagian pasar obligasi yang lebih berisiko,” kata Alvarado kepada CNBC. Misalnya, iShares Broad USD Investment Grade Corp Bond ETF (USIG) saat ini memiliki imbal hasil SEC 30 hari sebesar 5,11%. Ini memiliki rasio pengeluaran 0,04%. USIG YTD mountain iShares Broad USD Investment Grade Corp Bond ETF tahun ini Kredit korporasi tingkat investasi diberi peringkat AAA hingga BBB- oleh Standard & Poor’s, sementara Moody’s memberi peringkat Aaa hingga Baa3. Korporasi diposisikan untuk ‘mengatasi hal ini’ Baik obligasi maupun saham telah diguncang oleh volatilitas sejak dimulainya perang Iran pada 28 Februari. Lonjakan harga energi dan kekhawatiran terhadap inflasi yang tinggi mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi, namun sebagian besar perusahaan peringkat investasi memasuki periode tersebut dengan kebutuhan pembiayaan kembali jangka pendek yang rendah, utang yang terkunci pada suku bunga yang lebih rendah sebelumnya, dan rasio cakupan bunga yang kuat, katanya. “Itulah mengapa selisihnya hanya sedikit melebar, bahkan ketika imbal hasil meningkat,” tambahnya. “Dalam pandangan kami, korporasi-korporasi IG mempunyai posisi yang lebih baik untuk ‘mengatasi hal ini’ dibandingkan ekuitas dan kredit berkualitas rendah, dimana margin dan risiko refinancing jauh lebih sensitif terhadap guncangan inflasi. Sementara itu, Alvarado mengawasi kredit swasta dengan cermat untuk setiap risiko penularan, namun ia mengatakan eksposur obligasi tingkat investasi nampaknya terbatas. mendapatkan keuntungan lebih banyak di muka dan mendapatkan perlindungan yang lebih besar terhadap pergerakan suku bunga yang moderat, kata Alvarado. Ada juga potensi kenaikan harga jika suku bunga pada akhirnya turun, tambahnya. Karena volatilitas yang terus berlanjut, investor harus melakukan diversifikasi dan meningkatkan eksposur, tambahnya. Obligasi bertingkat melibatkan pembelian beberapa penerbitan dengan tanggal jatuh tempo berbeda dan kemudian menginvestasikan kembali hasil obligasi yang jatuh tempo. Strategi ini memungkinkan investor untuk memuluskan dampak fluktuasi suku bunga dari waktu ke waktu. Sektor unggulan Pemilihan keamanan penting, kata Alvarado. Salah satu peluang yang dilihatnya adalah di bidang telekomunikasi. “Investor masih membutuhkan telepon dan internet, dan mereka akan terus membayar penyedia internet mereka,” katanya. “Tidak peduli seberapa besar inflasi yang terjadi, Anda tetap memerlukan ponsel. Tidak ada yang akan menyerah begitu saja.” Dia juga menyukai keuangan, khususnya bank-bank besar dan perusahaan asuransi, karena mereka umumnya memiliki modal yang besar dan mendapatkan keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi. Mereka juga memiliki spread yang relatif menarik, katanya. Terakhir, emiten utilitas dan infrastruktur tertentu juga bisa menarik, kata Alvarado. Dia mengamati perusahaan-perusahaan yang kerangka peraturannya mendukung arus kas yang dapat diprediksi, serta bisnis tambahan yang akan mendapatkan keuntungan dari belanja modal para hyperscaler untuk tema-tema yang terkait dengan kecerdasan buatan.
Beranda Dunia Wells Fargo Investment Institute mengatakan sekarang adalah waktu yang tepat untuk mengunci...
Wells Fargo Investment Institute mengatakan sekarang adalah waktu yang tepat untuk mengunci imbal hasil obligasi sebesar 5%.
