Pada 17 Mei 2026, Rusia tiba-tiba menjadi salah satu manfaat dari kerusuhan pasar minyak saat ini. Konflik yang sedang berlangsung dengan Iran terus mengganggu pengiriman melalui Selat Hormuz, menyebabkan kekacauan dalam pasar minyak mentah global dan membuat kelas minyak Urals utama Moskow sangat menguntungkan.
Untuk tujuan fiskal, Rusia akan menentukan pendapatan minyaknya pada bulan Mei dengan menggunakan harga rata-rata Urals sebesar $94,87 per barel. Menurut analisis Bloomberg atas angka resmi, ini menandai titik tertinggi sejak Oktober 2023. Ini sekitar 7.300 rubel per barel, mewakili kenaikan sebesar 18% dibandingkan dengan April.
Namun, hanya dalam waktu singkat, Moskow menurunkan proyeksi ekspansi ekonominya untuk tahun 2026 menjadi 0,4% dari 1,3%, mengakui bahwa mekanisme pertumbuhan di masa perang menghabiskan momentum yang tersedia dengan cepat. Ekonomi Rusia menyusut sebesar 0,3% pada kuartal pertama, penurunan kuartalan pertama sejak awal 2023, karena tingkat suku bunga tinggi, sanksi, dan pelemahan aktivitas internal mulai mengakumulasi.
Gangguan pasokan di Teluk Persia mendorong para pembeli kembali ke minyak yang sebelumnya mereka hindari atau terima hanya dengan diskon besar, seperti minyak Rusia. India kembali sebagai pelanggan penting, dan Moskow kembali dibanjiri dengan petrodolar.
Dana tambahan telah memberikan Kremlin fleksibilitas tertentu. Bloomberg sebelumnya mencatat bahwa pendapatan minyak yang meningkat memungkinkan Rusia untuk memulai kembali pengisian dana kekayaan kedaulatan dan menunda pengurangan anggaran yang sensitif secara politis.
Mata uang Rusia telah menguat ke titik terkuatnya terhadap dolar sejak awal 2023. Meskipun ini tampak menguntungkan pada awalnya, minyak diperdagangkan dalam dolar sementara pajak dikenakan dalam rubel. Mata uang yang lebih kuat mengurangi nilai rubel dari setiap barel yang diekspor.
Selain itu, Rusia mengucurkan 359 miliar rubel, atau sekitar $4,8 miliar, hanya pada bulan April untuk membantu perusahaan pengilang dan melindungi pasar bahan bakar dalam negeri dari lonjakan harga internasional.
Meskipun begitu, minyak sekitar $95 mencapai apa yang tidak bisa dicapai sanksi dan kebijakan moneter: sementara membuat kesulitan fiskal Rusia tampak kurang parah. Kremlin telah membangun ekonomi perang selama bertahun-tahun, dan untuk saat ini, minyak membantu menjaga alat tersebut.
