Shell Plc melaporkan pendapatan kuartal pertama yang lebih kuat dari yang diharapkan karena perang Iran meningkatkan keuntungan perdagangan dan harga energi, melebihi penurunan produksi minyak dan gas akibat konflik.
Pendapatan bersih yang disesuaikan naik menjadi $6,92 miliar, kata perusahaan minyak berbasis London itu dalam sebuah pernyataan. Ini mengalahkan perkiraan median $6,1 miliar dari para analis yang dikompilasi oleh Bloomberg, karena lonjakan harga minyak dan gas meningkatkan keuntungan hingga level tertinggi dalam dua tahun terakhir.
Shell, yang baru-baru ini mengumumkan akuisisi produsen minyak dan gas Kanada ARC Resources Ltd. – transaksi terbesar di bawah kepemimpinan CEO Wael Sawan – memangkas pembelian saham kuartalannya dan menaikkan dividen. Saham itu turun, meskipun langkah itu sejalan dengan rekan-rekannya di Eropa karena harga minyak menurun.
Perang telah merusak aset, mengguncang pasar energi dan memutus aliran energi melalui Selat Hormuz serta menyebabkan gejolak harga tajam – kondisi yang biasanya menguntungkan pedagang komoditas besar.
Grup Vitol dan Grup Trafigura, pedagang minyak independen terbesar, meraih keuntungan berlimpah dalam tiga bulan pertama tahun ini. Shell mengatakan keuntungan perdagangannya diperkuat oleh konflik tersebut, membantunya mengatasi penurunan produksi minyak dan gas sebesar 10% akibat gangguan di Qatar.
Produksi total turun sekitar 4% dari periode sebelumnya. Dampaknya diperkirakan akan berlanjut, dengan volume kuartal kedua diharapkan turun lebih lanjut di tengah keterbatasan yang berkelanjutan di wilayah tersebut dan perawatan umum di seluruh portofolio Shell.
Akuisisi ARC berkontribusi pada peningkatan rencana pengeluaran modal tahun ini dan merupakan bagian dari upaya lebih luas untuk memperdalam cadangan hulu minyaknya karena gejolak geopolitik membentuk kembali aliran energi global. Pembelian kembali saham dipotong menjadi $3 miliar dari $3,5 miliar dalam upaya untuk mengalokasikan kembali modal ke lembar neraca, kata Chief Financial Officer Sinead Gorman kepada para wartawan dalam panggilan tanggal 7 Mei. Shell meningkatkan dividen sebesar 5%, mempertahankan kebijakannya untuk mendistribusikan 40% hingga 50% dari arus kas dari operasi kepada pemegang saham.
Analis Morgan Stanley mengatakan “penyeimbangan” pembayaran investor antara dividen tunai dan pembelian kembali saham adalah “bernilai positif bagi saham Shell.”
Utang bersih naik menjadi $52,6 miliar, yang menurut Shell mencerminkan akumulasi modal kerja terkait dengan harga yang lebih tinggi. Gearing – rasio leverage dari utang bersih terhadap ekuitas – meningkat menjadi 23,2%.
Margin pemurnian yang lebih tinggi juga mendukung hasil kuartalan, meskipun dalam lingkungan margin kimia yang lebih lemah.
Harga minyak Brent telah meningkat lebih dari 50% sejak konflik dimulai pada akhir Februari. Mereka mundur dari level tertinggi di masa perang dan berada di sekitar $99 per barel pada 7 Mei, menandakan bahwa AS dan Iran mendekati titik terobosan diplomatik.
Shell adalah supermajors minyak terakhir yang melaporkan pendapatan kuartalan. Keuntungan BP Plc dan TotalEnergies SE juga meningkat berkat performa perdagangan yang kuat selama perang.
Rekan-rekan dari Amerika Serikat, Exxon Mobil Corp dan Chevron Corp, juga diuntungkan dari harga minyak dan gas yang tinggi, namun mengalami gangguan produksi – khususnya Exxon – dan dampak negatif dari posisi derivatif.
Ke depan, Shell sekarang berencana untuk menghabiskan antara $24 miliar dan $26 miliar tahun ini, lebih tinggi dari kisaran sebelumnya $20 miliar hingga $22 miliar. Shell mengatakan peningkatan tersebut termasuk sekitar $4 miliar yang terkait dengan akuisisi ARC.
Output Shell di Qatar tidak beroperasi karena negara Teluk tidak memiliki alternatif ekspor ke Selat Hormuz, yang efektif ditutup. CFO Gorman mengatakan bahwa peluncuran kembali volume Qatar akan memakan waktu beberapa minggu setelah jalur air dibuka kembali untuk lintasan aman bagi kapal-kapal komersial. Setelah itu, aset Shell yang tidak sedang diperbaiki akan memulai kembali produksi.
Pearl, pabrik gas-to-liquid terbesar di dunia yang dioperasikan Shell di Qatar, hanya akan memiliki satu unit pemrosesan dari dua unit yang tersedia untuk produksi. Unit kedua telah terkena misil dan diperkirakan membutuhkan waktu sekitar satu tahun untuk diperbaiki. Pearl memiliki kapasitas untuk memproduksi setara 140.000 barel minyak per hari.
