Tesla TSLA), pemimpin pasar kendaraan listrik dalam negeri, mengalami penurunan saham sebesar 3% pada sesi perdagangan hari Kamis setelah melaporkan hasil kuartal pertama yang baik kemarin malam, namun mengumumkan bahwa belanja modalnya akan lebih tinggi sekitar $5 miliar dari perkiraan awal tahun ini.
Sementara itu, GM General Motors) telah menempati posisi kedua di pasar EV AS dan dijadwalkan untuk melaporkan hasil Q1 Selasa depan, 28 April.
Memulihkan beberapa kerugian di pagi hari yang tampaknya dipengaruhi oleh aksi jual pasca-pendapatan Tesla, saham GM mengakhiri sesi perdagangan hari ini dengan turun 0,61%.
Perbincangan tentang raksasa otomotif mana yang merupakan investasi yang lebih baik sedang hangat, dengan kedua saham mereka menghasilkan keuntungan yang mengesankan lebih dari 120% dalam tiga tahun terakhir.Â
Sebagai target buy-the-dip potensial, saham Tesla kini telah anjlok 17% year to date, dengan GM anjlok 3%.
A
Sumber Gambar: Riset Investasi Zacks
A
Pendapatan otomotif yang lebih tinggi, termasuk peningkatan langganan full self-driving (FSD), dan harga rata-rata kendaraan yang lebih kuat mendorong penjualan Tesla di Kuartal 1 naik 16% dari tahun ke tahun menjadi $22,38 miliar dan melampaui perkiraan $21,92 miliar.
Khususnya, Tesla melaporkan 1,28 juta pengguna aktif FSD, meningkat 51% YoY. Langganan ini memberikan kontribusi yang berarti terhadap pendapatan layanan Tesla, membantu mengimbangi melemahnya penjualan unit kendaraan listrik.
Yang mendukung margin Tesla adalah pengurangan biaya produksi dan rantai pasokan, dengan EPS Q1 sebesar $0,41 mengalahkan ekspektasi $0,36 dan naik dari $0,27 per saham tahun lalu. Meskipun demikian, kontribusi terbesar terhadap profitabilitas Tesla pada Kuartal 1 disorot sebagai manfaat akuntansi satu kali terkait dengan jaminan dan pengembalian tarif.
Patut dicatat bahwa Tesla menghasilkan arus kas bebas (FCF) sebesar $1 miliar selama kuartal tersebut setelah membukukan FCF negatif pada Q4 2025 untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Namun, Tesla menyatakan bahwa FCF dapat bergejolak selama sisa tahun 2026 karena belanja AI dan robotika. Â
A
Minggu depan, Wall Street mencari keuntungan dan pendapatan yang solid namun sedikit lebih rendah dari GM, dan petunjuk tentang pertumbuhan perangkat lunak, strategi EV, dan dampak tarifnya.
Menurut Konsensus Zacks, analis memperkirakan penjualan Q1 GM akan turun hampir 1% YoY menjadi $43,67 miliar dengan EPS kuartalan diperkirakan turun 7% menjadi $2,59.
Kontraksi ini mencerminkan melemahnya permintaan mobil global dan tekanan harga yang masih ada, karena GM merupakan salah satu produsen mobil yang paling terpukul akibat kenaikan tarif. Dampak pajak GM pada Q1 diperkirakan mencapai $1 miliar karena ketergantungannya yang besar pada komponen impor yang lebih rentan terhadap hambatan perdagangan AS yang baru dan yang sudah ada.
Namun, bisnis perangkat lunak GM dapat mulai menjadi pendorong pertumbuhan dengan OnStar, layanan terhubung dan platform keselamatannya yang menjangkau 12 juta pelanggan. Super Cruise juga mengalami perluasan adopsi, yaitu teknologi asisten pengemudi hands-free GM yang menggunakan konektivitas OnStar untuk penentuan posisi waktu nyata, pembaruan peta, dan fungsionalitas sistem.
A
Investor umumnya lebih antusias dengan jangkauan Tesla di luar industri otomotiftermasuk dalam pembangkitan dan penyimpanan energi, infrastruktur AI, robotika, dan layanan asuransi.
Hingga saat ini, produsen mobil beroperasi di lingkungan bisnis dengan margin rendah dan padat modal, dengan laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC) Tesla dan GM masing-masing sebesar 4%, meskipun angka ini jauh di atas rata-rata Industri Otomotif-Domestik Zacks sebesar 1,47%.
Sumber Gambar: Riset Investasi Zacks
A
Secara umum, ROIC yang sering disukai adalah 20% atau lebih tinggi. Namun demikian, mereka lebih efisien dibandingkan produsen mobil lainnya dalam menggunakan modal untuk menghasilkan keuntungan. Selain itu, EPS Tesla saat ini diperkirakan akan meningkat lebih dari 20% tahun ini menjadi $2,02, dengan pendapatan tahunan GM diproyeksikan meningkat 17% menjadi $12,44 per saham.
Tentu saja, keretakan yang menarik investor nilai adalah bahwa saham GM masih diperdagangkan hanya dengan pendapatan 6X lipat, sementara Tesla berada pada 101X lipat, didorong oleh eksposurnya di masa depan terhadap bisnis dengan margin lebih tinggi. Saat ini, saham Tesla dan GM sama-sama memiliki a Zacks Peringkat #3 (Tahan).
Sumber Gambar: Riset Investasi Zacks
Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari Ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis ini
General Motors Company (GM): Laporan Analisis Saham Gratis
Tesla, Inc. (TSLA): Laporan Analisis Saham Gratis
Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).
Riset Investasi Zacks
